交易员和投资者已经加大了对于油价将持续承压的押注。美国原油期权市场显示，自OPEC会议以来，对于今年12月到期的衍生品持仓的最大变化就是，执行价在每桶45美元的卖出期权。
未平仓合约在上个月大增逾5,000口，达到近38,000口，相当于3,800万桶原油。
页岩油强势反击
“全球供应受阻的情况已降至几年来最低水平。美国页岩油的供应全面恢复...(而且)海上与陆地原油库存水平较高，”石油贸易公司Strong Petroleum的董事总经理Oystein Berentsen表示。
美国未参与任何一项减产协议，预计其页岩油产量还将增加多达100万桶/日，几乎相当于该国原油总产量的10%。
Berentsen说，除非OPEC加大减产力度或者意外出现大规模的生产停顿，否则油价仍将低位运行。
“加大减产力度可能阻止油价跌势，但OPEC要拿出实际行动，而不光是动动嘴皮子，”期货经纪公司AxiTrader的首席市场策略师Greg McKenna。
OPEC消息人士曾表示，选项之一可能是尽早把OPEC成员国尼日利亚和利比亚拉到减产行动中，这两国产量先前因动荡局面而压低，但最近数月已大幅提升。目前尼日利亚与利比亚仍可免于遵守减产协议。
前车之鉴
沙特阿拉伯曾一再表示，已经从过去所犯的错误中吸取教训。该国在1980年代大幅减产以期支撑油价，却被对手夺去了市场份额。沙特是全球原油生产成本最低的国家。
沙特官员今年早些时候在一个闭门会议上对美国大型独立油企称，他们不应想当然地认为OPEC会延长减产，来抵销美国增加的产量。
券商OANDA资深市场分析师Jeffrey Halley称，OPEC的另一个选择是让油价跌到连美国新兴页岩油行业都难达盈亏平衡的水平。
随着油价接近美国页岩油钻探商的成本水平，出现这种情况可能不会太遥远。美国页岩油钻探商的活动带动产量增长，OPEC的努力因此受损。
“至于(巴肯页岩区，Bakken shale)，2016-2017建成的井，井口盈亏平衡价格平均为每桶38美元左右，”专门从事勘探和生产方面业务的咨询公司Rystad Energy称。
除了密切关注竞争对手的生产模式外，OPEC还需密切留意全球需求情况。
虽然包括国际能源署(IEA)在内的主要预测机构预测，明年全球石油需求增速处于1.5%的稳健水平，但有迹象显示亚洲的石油需求大国--中国和印度的需求增速在放缓。而这两个国家可是近几年需求增长的重要推动力。
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