BAT字母组合中百度排在了第一位，而如今越来越多的人却认为，中国互联网实际上已由“三巨头”进入到“双寡头”时代。那么，百度真的掉队了吗？本文带你从2016年第二季度财报看BAT实力大比拼。
腾讯与阿里巴巴财报数据分析：
一、业绩：腾讯营收净利润均超阿里30亿元
财报显示，腾讯截至2016年6月30日第二季度总收入为人民币356.91亿元（53.82亿美元），比去年同期增长52%；期内盈利为人民币108.80亿元（16.41亿美元），比去年同期增长47%。
阿里巴巴截至2016年6月30日的2017财年第一季度营收为人民币321.54亿元(约合48.38亿美元)，同比增长59%；净利润为人民币71.42亿元(约合10.75亿美元)，较上年同期的人民币308.16亿元下滑77%。
由此可见，腾讯本财季的总营收比阿里巴巴高了35.37亿元，净利润比阿里巴巴高了36.58亿元。
腾讯2015年全年以及今年前两个季度的总营收和净利润都保持着30%以上的增长，第二季度更是达到了平均一天净赚1.20亿元的“惊人”业绩。
腾讯的靓丽业绩主要源自于以会员、游戏为代表的增值业务增长。腾讯第二季度财报显示，增值服务业务的收入同比增长39%至2016年第二季度的人民币256.80亿元。
其中，网络游戏收入增长32%至人民币171.24 亿元。该项增长主要来自玩家对战及角色扮演类主要智能手机游戏的贡献，以及来自数款PC游戏的较少贡献。社交网络收入增长57%至人民币85.56 亿元。该项增长主要受虚拟道具销售以及订购服务（尤其是视频、音乐及文学等数字内容服务）收入的增长所推动。
即增值业务的收入占腾讯总营收的71.95%，其中，网络游戏营收占腾讯总营收的占腾讯总营收的48%。
在游戏上，腾讯第二季度做了更多布局：发起财团收购开发了《部落冲突》及《部落冲突：皇室战争》等风行全球的游戏的开发商Supercell大多数股权，这些游戏也将借助腾讯平台在中国发展。
二、用户：QQ微信月活账户与中国网民规模相当
腾讯的财报中还公布了其主要平台的数据。其中，QQ月活跃账户数达到8.99亿，比去年同期增长7%。QQ智能终端月活跃账户达到6.67亿，比去年同期增长6%。QQ 最高同时在线账户数（季度）达到2.47亿，比去年同期增长6%。
微信和WeChat的合并月活跃账户数达到8.06亿，比去年同期增长34%。QQ空间月活跃账户数达到6.52亿，比去年同期下降1%。QQ空间智能终端月活跃账户数达到5.96亿，比去年同期增长4%。
三、最有代表性的是QQ和微信的月活账户
超过8亿的规模意味着什么？
中国互联网络信息中心（CNNIC）8月3日发布的第38次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2016年6月，中国网民规模达7.10亿，互联网普及率达到51.7%，超过全球平均水平3.1个百分点。
这意味着QQ、微信的月活账户代表着中国网民的规模，由于存在同一用户同时使用多个账号的情况，以及微信计入了海外用户账户，QQ、微信的实际月活跃账户数都超过了中国网民的实际规模。在这种情况下，腾讯旗下主要平台的月活跃账户还在保持着增长实属不易。
再反观阿里，其主要平台淘宝、天猫等电商平台等活跃用户虽然也保持着增长，但与腾讯相比规模仍然稍稍逊色。阿里最新的财报显示，其中国零售平台(淘宝、天猫等电商平台）的年度活跃买家增至4.34亿，较上季度净增长1100万；6月移动月度活跃用户达4.27亿，较3月净增长1700万，按年增长39%。
微信的活跃也带来了更多的支付使用频次。2016年5月份Mary Meeker发布的2016年《互联网趋势报告》显示，中国用户每月使用微信支付的频次超过50次，几乎5倍于支付宝。由于社交使用频次高，利于习惯养成，微信支付正在“收割”由支付宝培育多年的移动支付市场。
延伸阅读一：
掉坑里的百度，要挣扎多久才能爬出来？
一、百度二季度净利润下滑34.1%
北京时间7月29日凌晨，百度（Nasdaq:BIDU）发布了截至6月30日的2016财年第二季度未经审计的财务报告。本季度百度总营收为人民币182.64亿元（约合27.48亿美元），同比增长10.2%，第二季度净利润为人民币24.14亿元（约合3.632亿美元），同比下滑34.1%。财报公布后，百度股价第一时间的反应不强烈，下跌2%后微涨。
在净利润大幅下跌的情况下，百度当天股价表现的并不激烈可能是因为当季营业收入27.48亿美元，好于华尔街14位分析师平均预计的27.3亿美元。 另外，华尔街7位分析师平均预计，按美国通用会计准则计算（GAAP），百度第二季度每股美国存托凭证（ADS）收益为0.98美元。财报显示，百度第二季度每ADS收益为0.99美元，也超出分析师预期。
所以是不是大家一开始觉得what？！！净利润下跌34.1%，股价必须跌啊！！！后来看到超分析师预期，就觉得，其实也还好啦，所以股价就又回涨了？
在之后的财报电话会议上，李彦宏也承认了百度的广告收入和运营受到了国家医疗广告监管的影响，百度将会积极主动地执行更加严格的规章制度，这可能会抑制百度接下来两到三个季度的营收。他说这种未知性终究会过去……嗯，是会过去，但是别以为我没听到你说接下来两到三个季度的营收会受影响，那就是2016年都不会好了啊！
而且，百度下调了三季度销售和营业收入预期，预计第三季度营业收入为27.14~27.96亿美元，同比下降1.9%至增长1.1%，较市场预期低6%~9%，预期营收为29.8亿美元。不知道是不是股民终于get到了接下来营收会下滑这个重点，还是说看到低于预期就条件反射的觉得股票该跌，虽说从当天的股价来看大家的脑回路还是比较曲折，但总之周五百度美国存托股票（ADS）在美国市场跌到159.60美元，日跌幅为3.64%。
二、百度经营进入困难阶段
前面我们提到由于国家政策的监管，百度的广告营收已经受到了影响，李彦宏表示可能需要2-3个季度才能重新恢复之前的增长。但是这个时间段也存在一定的未知性。参考2008年的情况来看，百度在2008年竞价排名事件后，直到2010年才恢复到之前的增长水平。虽然现在搜索市场份额基本已经定型，百度在搜索市场的绝对优势会加速其恢复营业水平，但是加速的效率能够达到什么样的程度，依然无法准确的判断。
今年五一期间“魏则西事件”开始成为舆论焦点，5月2日百度的股价跌了7.92%，一天市值缩水超过50亿美元。之后监管部门针对搜索引擎行业出台了一系列的政策，百度的一些医疗保健行业的广告已经削减或者暂停了广告支出，同时百度也减少了搜索结果页面的广告链接。
所以百度的广告收入受到了很大的影响，为此，百度在6月14日宣布将2016年第二季度预期营收总额从轻201-205亿元调至181亿元(约合28.07亿美元)到182亿元(约合28.23亿美元)之间，下降约一成。 然而百度显然低估了监管对其造成的影响，百度当季营业收入27.48亿美元比下调后28.07亿美元到28.23亿美元还要低。
百度的核心业务包括搜索服务、交易服务还有爱奇艺三大块。付费搜索服务是百度最大的营收来源。财报显示，二季度百度网络营销也就是付费搜索服务的收入为169.39亿元，占总营收占比为92.74%，但这项最大营收贡献项已经出现疲软。
首先，由于百度对医疗类商业推广加强审查，以及停止包括各类解放军和武警部队医院在内的所有以解放军和武警部队名义进行的商业推广的措施，缩减了百度网络营销的潜在客户人群。
其次，从活跃客户数来看，百度的网络营销客户数增长已经非常缓慢，百度的网络营销客户增长空间已经不大，营销价格上升空间也就不大。再就是《互联网信息搜索服务管理规定》将从今年8月1日起施行，《互联网广告管理暂行办法》于9月1日起试行。
在《规定》和《办法》正式实施后，醒目区分自然搜索结果与付费搜索信息恐将减少付费点击率，进而会影响百度客户投放广告的信心，这些自然就会直接影响百度搜索业务的收入。在营收增长出现困难的时候，百度的各项支出却大幅增长。所以在营收增长10%的情况下，其净利润才会同比下滑34.1%。
与去年同期数据可以看出，百度在流量获取、带宽成本、销售总务行政支出以及股权奖励等方面的支出均在上涨，其中最为显眼的是内容成本由去年同期8.402亿，上涨到16.99亿，增长近一倍。
内容成本主要与爱奇艺内容成本增加有关。爱奇艺为了在在线视频行业中取得领先地位，在内容上仍需大量投入，这导致了百度内容成本与去年同期相比增长了一倍。
此外，百度的销售、总务、行政成本也同比增长了7.8%，增长的原因主要由于交易服务的促销支出增长，可以推测百度的O2O业务同样在拖累百度净利表现。整体上看，百度除搜索业务外，其他业务的营收非常有限，而各项业务的支出却非常可观，影响了百度的净利表现。
三、百度发展面对的除了挑战还有机遇
百度当前市值为553.52亿元，P/E为11.33，远低于标普平均P/E的21倍，说明这个企业很有可能被低估了。而且第二季度的财报也反映出百度的运营取得了一定的进展，财报显示：
2016年6月，百度移动搜索业务的月度活跃用户人数为6.67亿人，比去年同期增长6%；
2016年6月，百度移动地图业务的月度活跃用户人数为3.43亿人，比去年同期增长13%；
2016年第二季度，百度交易服务的总交易额(GMV)为人民币180亿元(约合27亿美元)，比去年同期增长166%；
截至2016年6月底，百度钱包的已激活账户数量达8000万个，比去年同期增长131%。
中国互联网络信息中心（CNNIC）发布第37次《中国互联网络发展状况统计报告》（以下简称为《报告》）。网民的上网设备正在向手机端集中，手机成为拉动网民规模增长的主要因素。截至2015年12月，有90.1%的网民通过手机上网。只使用手机上网的网民占整体网民规模的18.5%。
百度在稳固PC端业务时也拓展移动端业务，不仅满足了网民的需求，拓展了业务范围，更是提高了品牌影响力。另外财报显示的百度钱包激活数量和百度交易服务的总交易额有大幅提升，将有利于缓解百度过度依靠搜索服务获取营收的局面，尤其是在搜索服务增长出现困难的时候。
国家收紧网络推广的政策，短期内必定会影响百度的营收业绩，但是百度根据指导整改推广业务可以改善用户体验，推行更加健康的运营模式，会提高企业的竞争力。
立即全面审查医疗类商业推广服务，对未获得主管部门批准资质的医疗机构坚决不予提供商业推广，同时对内容违规的医疗类推广信息（含药品、医疗器械等）及时进行下线处理。并落实军队有关规定，即日起百度停止包括各类解放军和武警部队医院在内的所有以解放军和武警部队名义进行的商业推广；
对于商业推广结果，改变过去以价格为主的排序机制，改为以信誉度为主，价格为辅的排序机制；
控制商业推广结果数量，对搜索结果页面特别是首页的商业推广信息数量进行严格限制，每页面商业推广信息条数所占比例不超过30%；
对所有搜索结果中的商业推广信息进行醒目标识，进行有效的风险提示；
加强搜索结果中的医疗内容生态建设，建立对医疗内容的评级制度，联合卫计委、中国医学科学院等机构共同提升医疗信息的质量，让网民获得准确权威的医疗信息和服务；
继续提升网民权益保障机制的建设，增设10亿元保障基金，对网民因使用商业推广信息遭遇假冒、欺诈而受到的损失经核定后进行先行赔付。
以上都是百度的整改政策，百度用实际行动向用户表明了整改的决心和态度，如果百度按照国家网信办提出的整改要求坚持长期自律，那么对于用户而言就会获得更简单、更便捷、更值得依赖的搜索服务，长期来看企业的发展会更加健康。
华尔街投行奥本海默(Oppenheimer)认为，调查结果对百度业务的中短期业绩影响较小，长期来看也不影响大局，百度通过重整行业规范、提高搜索质量，可以进一步提升用户体验和推广商户的投资回报率。
然后不得不提的是百度在搜索引擎广告营收这一块儿占有绝对优势，根据China Internet Watch的调查显示，2015年百度是搜索引擎广告营收中国市场的第一名，且占有80.80%的市场份额，而第二名谷歌中国和它相差超过70%。
百度在这一块儿的绝对领先优势使得它即使受到魏则西事件和国家监管的影响，地位也不会轻易被撼动。投资银行奥本海默的分析师贾森·赫福斯顿（Jason Helfstein）预计，百度能够平安的度过监管风暴。他称，在谷歌2011年退出中国大陆市场之后，百度已成为中国网络搜索市场唯一的主角。
他说，“百度近乎垄断了中国网络搜索市场，广告主没有什么数字广告选择。”在赫福斯顿看来，“中国政府对互联网广告的详查，将会推动整个产业进行改革。这种做法只能够撼动规模更小的竞争对手，从而进一步巩固百度的统治优势。”
另外，百度的最大优势是技术，在人工智能方面，百度着力很大，自动驾驶等业务的布局，是未来发展的必然趋势，长远前景很被看好。美国财经网站The Motley Fool前不久撰文，对谷歌和百度的无人驾驶汽车技术进行了对比，并认为，由于政策环境有利，百度已经开始实地测试，而谷歌受限于美国政策无法进行实地测试，因此百度目前略胜一筹。
百度不仅是一个老牌儿的搜索引擎公司，也是一个努力开展新兴业务的放眼未来的公司。
四、总结
整体来说，百度目前处于一个升级的阶段，企业在行业内的地位依然难撼动，新兴业务的竞争力很强，百度还是一个很有价值的公司。但是就目前阶段而言，企业还在“治疗”当中，不仅需要花钱买药处理吃了的脏东西，还要调理消化系统（投入增长大于产出增长）的问题，恢复健康是大势，但是什么时候能恢复仍然是一个未知数。作为一个投资者，也许不一定要陪他走过这一段辛苦路。
延伸阅读二：
腾讯市值超过阿里成中国第一科技公司的8个秘密
1、马云可以向马化腾正式道歉了！
微信终于公开了企业号的注册用户数，2000万。嘿嘿，马云怎么看？
在财报中，腾讯公布了微信企业号的注册用户数，还不少，已经超过2000万了。同时，微信还在通过将城市服务入口开放给中国更多的三四线城市用户，并推出电子会员卡（商户可向其客户发出电子卡以取代实体会员卡），提升用户参与度。
小编依然记得，阿里钉钉和腾讯在企业IM市场的撕逼大战啊，甚至马云还为其广告道过歉。
5月31日消息，针对阿里钉钉在深圳晚报头版打广告隔空“挑衅”微信一事，钉钉微信公众号昨日推送中表示，马云对此很生气，在钉钉群中说“钉钉那个广告实在太low了像jd做的广告，我已经正式向马化腾和腾讯公司道歉！”。
该广告全文如下：
之前，阿里的钉钉只公布了其企业机构用户数量已达150万，不知道，在听说腾讯的微信企业号已经2000万注册用户时，马云做何感想呢？
2、微信活跃用户突破8亿，QQ快9亿了！
而阿里支付宝强推朋友圈功能致评分暴跌
数据显示，微信&Wechat的月活跃用户达到了8.06亿，同比增长34.3%，环比增长5.7%。
而QQ月活跃账户数达到 8.99 亿，比去年同期增长 7%。QQ 智能终端月活跃账户达到 6.67 亿，比去年同期增长 6%。受直播等新功能的推动，用户活跃度得以提升，在直播的功能下，用户可在其社交网络中分享直播视频。关于QQ用户数也出现有意思的趋势：00后不玩微信，玩QQ。其秘密就是：
95 后是一个分水岭，这之后出生的年轻人因为生活环境的不同，散发出的最大特点是讲求个性、希望充分地展现自己，表达自己的观点，而非随波逐流。因此产品的定位需要满足用户个性化的需求，用更有趣的玩法来满足大家的表演欲。
腾讯 QQ 推出的兴趣部落就是为了适应这股新潮流，兴趣社交主要依附于移动端，年轻一代兴趣用户不单是内容的接收者，更是生产者，且以碎片化的短贴为主，因为年轻人越来越意识到原创的重要性。
微信与过去两年的数字相比，这一增速有所放缓，特别是环比增长有所放缓，这已经超过中国网民数的上限了（根据CNNIC数据显示，截至2016年6月中国网民规模达7.1亿，手机网民规模6.56亿），所以能保持这一增长还是难能可贵的。微信接下来重点要攻占国外市场了，挑战facebook!
阿里社交努力再受挫：支付宝强推朋友圈功能致评分暴跌
新版支付宝在App Store的评分只有两星半。
于是有网友调侃“支付宝想做社交简单啊，只要做个‘附近的有钱人’功能就行。”
2015年7月，号称“12年最革命性变化”的支付宝9.0重大版本发布，最大的改动点是新增了两个入口：商家和朋友，尤其是“朋友”模块与微信长得太像，引起广泛众议，被吐槽为“微信+大众点评”的合体。但从阿里Q2财报透露，淘宝增加社交功能后,一天被打开七次！其实，阿里巴巴的社交之路，一直奋勇，可谓是前赴后继：马云对抗微信:前有来往，中有支付宝，后有钉钉。
其实阿里想进军社交，向微信学习还有相当的路要走。
而现在，微信要进军海外，除了用户增长比国内慢，产品没得说。连《经济学人》长文称赞微信：为何连Facebook都模仿它？
另外，腾讯开始快速布局海外：据彭博社报道，印度即时消息应用Hike Messenger在获得腾讯和富士康等公司的投资后，其估值已经达到了约14亿美元。Hike创始人兼CEO凯文米塔尔称，Hike集合了新闻、购物券以及游戏，其用户每月通过该平台发送400亿条信息。
3、腾讯的手游简直就是赚钱机器
收购Supercell，简直就是收了一家银行
腾讯72%的收入来自于增值服务收入，47.9%的收入都来自于网络游戏收入。网络游戏收入本季度同比增长了32%，这主要是因为手机游戏的贡献。
而游戏的毛利多高啊。尽管腾讯没有单独公布其游戏的毛利率，但其增值服务的毛利率已经高达66%。所以，手机游戏真是赚钱机器啊。这里揭露了，手游要爆发了！
另外值得大书特书的是，收购Supercell，简直就是收了一家银行。
7月5日，2016年腾讯“云+未来”峰会今日举行，腾讯公司董事会主席兼CEO马化腾在会上发表演讲时表示，最近腾讯发起了一个财团，这个财团并购了一个在芬兰的只有180多人的小公司，但是它的估值却超过100亿美金，它是一个全球最大的手机游戏公司Supercell，我们这个财团用了86亿美金收购了84%的股份。应该说这是腾讯有史以来最大的一个并购。但你很难想象，一家企业20多亿美金的收入，接近10亿美金的利润，它只有180多人。这在传统企业是不可想象的，像我们过去讲，年收入100多亿人民币的企业，怎么可能才100多人？任何一个部门都不止这个数字。换句话说，就是赚钱机器啊！
4、QQ音乐一举超过阿里音乐
腾讯未花费现金与CMC（海洋音乐）合并，合并后腾讯持有CMC61.6%的股权。腾讯方面在财报中披露：腾讯通过网络音乐业务（QQ音乐）的相关经营资产及负债与CMC整合以换取认购 CMC 额外股权的方式，完成本集团网络音乐业务与 CMC 的整合。整合完成后,连同本集团在此交易前已拥有的权益, CMC 成为本集团的附属公司，本集团持有 CMC 约 61.6% 的已发行股权。
据速途研究院发布的报告显示2016年Q1移动音乐应用市场份额，QQ音乐18.9%、酷狗33.7%、酷我18.7%，合并后的音乐集团将会统一音乐市场71.3%的份额，其估值将达到约60亿美元。QQ音乐、酷狗、酷我等这三款应用合并之后的腾讯音乐合计占据的市场份额将会把网易音乐（4.62%）、阿里星球（12.08%）、百度音乐（4.62%）甩在了后面，新音乐集团成为市场第一。
5、社交收入强劲，腾讯视频用数据击碎被卖的传言
腾讯视频这一季度的流量、收入特别是订阅用户数都增长可观
腾讯在财报中数度提到了腾讯视频：受益于腾讯有中国独播权的NBA赛事（该项目2015-2016赛季的独立观看用户数量较播放权由多个平台共有的2014-2015赛季增长逾一倍）等广受用户欢迎的内容的支持，腾讯视频播放量相应增加。
腾讯在财报中提出，“通过进一步投资电影╱电视剧工作室及腾讯的自制项目以巩固腾讯网络视频业务的上游影响力。”
另外，财报显示：品牌展示广告收入增长41%至人民币28.35亿元，主要受腾讯新闻及腾讯视频收入的增长所推动。
腾讯视频用数据击碎被卖的传言，市场曾传与优酷、爱奇艺合并。
社交网络上收入增长57%至人民币85.56 亿元。该项增长主要受虚拟道具销售以及订购服务（尤其是视频、音乐及文学等数字内容服务）收入的增长所推动。
6、微信和朋友圈卖广告，三天一个亿
腾讯的微信和朋友圈卖广告，不知不觉中，三天至少收入1个亿。
腾讯财报显示，腾讯效果广告收入增长80%至人民币36.97亿元，占腾讯总体收入的1/10，主要反映来自微信朋友圈、移动端新闻应用及微信公众账号的效果广告收入的增长。在这其中，微信朋友圈的广告显然是增长最为明显的。
估计全年微信广告到120－140亿。
7、腾讯人均工资到了5.4万
腾讯的员工数已经超过了3万人，人均工资到了5.4万。
根据腾讯的财报，其员工数达到了31557人，较去年同期增加了3485人。
而其前六个月的总薪酬成本为102.05亿元，约合每人每月5.39万元人民币，这较去年的月人均薪酬成本的5.11万元，又增长了5%。
腾讯员工福利一直不错，千万不要拖后腿啊。
8、腾讯成为京东第一大股东
阿里小心了，腾讯对电商开始出手了：成为京东第一大股东。
在财报之外，据腾讯科技讯 8月19日，美国证券交易委员会(SEC)披露的文件显示，腾讯旗下黄河投资8月12日至18日期间增持京东802万股美国存托股票(ADS)，相当于1603万股京东A类股。
截至8月17日，腾讯持有京东股票比例从2014年5月的17.6%升至21.25%，超过刘强东，成为京东第一大股东。
受此消息推动，京东美国上市股票盘前上涨1.85%，报25.87美元。
之前有网友建议“股价逼近破发，腾讯把京东收了吧”！没想预言成真。
接下来，该是腾讯要与阿里巴巴大战“双11”了吧！让我们拭目以待两大巨头的大战！